第一九五四章 民申证券准备上市（2/2）

从2000年到2005年，在海量购房资金的推动下，美国的房价在五年内翻了一倍，形成了“房价只涨不跌”的普遍信仰，也为次贷危机埋下了深深的隐患。

美国投资机构和银行联手不顾风险，将大量次级抵押贷款打包成抵押贷款支持证券（MBS）、担保债务凭证（CDO），卖给全球各地的投资者；而标普、穆迪等专业评级机构，为了即得利益，将这些高风险的CDO评为AAA级安全等级；专业机构预测，今年初美国次贷总规模约1.3万亿美元，约占房贷规模的15%；超过70%被证券化销往全球，让风险悄无声息地从银行转移到投行、养老金、保险公司和对冲基金手中，全球金融系统都被美国的次级贷款深度捆绑在一起。

从2004年6月到2006年6月，美联储又先后17次加息，将联邦利率从1%提升至5.25%。利率的飙升，让大量持有可调整利率贷款（ARM）的借款人不堪重负，月供大幅上涨30%到50%；再加上2006年美国房价见顶回落，越来越多的借款人陷入负资产困境，只能选择断供违约，次贷危机的苗头就此显现。

今年2月，汇丰控股突然宣布计提106亿美元的次贷亏损，这是次贷危机的全球首次预警！4月2日，美国第二大次贷机构新世纪金融正式宣布破产，标志着美国次贷危机正式爆发；7月到8月，贝尔斯登旗下两只对冲基金因投资次贷CDO彻底崩盘，华尔街顿时陷入一片恐慌。

全球信贷市场冻结，银行间甚至不敢相互拆借，流动性危机全面爆发。尽管欧洲央行和美联储紧急注资，单日注资规模超过2000亿美元，试图稳定市场，但这仅仅是暴风雨来临前的宁静。

一场席卷全球的金融风暴，正在美国悄然酝酿。

廖敬文和张明都不知道，从今年3月开始，余建国和李华斌按照孙健的指示，开始从美国股市变现，花费了近4个月的时间才完成，这是去年底就定好的变现计划。

孙健明白，2007年是保存股票投资胜利果实的一年，没有什么比这重要！

从2002年10月初开始，ATIC奉命投资1400亿美元（TIC账户）开始入场建仓，花了三个多月的时间才完成。

ATIC掌管的鲲鹏助学扶贫基金会账户也投资了300亿美元，同时入场建仓。

告诫余建国和李华斌，不论美股暴涨暴跌，持股不动，长期投资。

去年底，孙健按照前世的记忆决定，当道琼斯指数超过点，沪综指超过5500点，恒生指数超过点就开始变现投资的股票。

率先进入牛市的道琼斯指数率先达到变现目标，孙健没有丝毫犹豫，变现是在ATIC证券公司总部营业部完成的，花了近4个月的时间；由于变现的400多只股票中没有一只超过总股本的4.99%，不需要向SEC申报，没有引起个股和大盘发生巨大的波动。

四年多的时间，TIC账户投资1400亿美元本金变成了3662亿美元，涨幅162%；鲲鹏助学扶贫基金会账户投资的300亿美元本金变成了774亿元美元，涨幅158%，都超过道琼斯指数和纳斯达克指数同期涨幅的均值。